本研究以台灣前三大學名藥廠生達化學製藥為個案，探討企業在「疫情紅利退潮」面臨的戰略轉折與資源配置兩難，以公司願景的理念，分析在資源充裕與外部壓力上升的情境下，企業如何進行資源配置達到未來成長動能。
研究背景顯示，生達於 2024 年交出亮眼財務表現 EPS 達 4.93 元，創下 57 年來歷史新高；然而，管理團隊在高績效下仍呈現高度危機意識，主因在於疫情帶來的轉單效應消退，且健保藥價持續調降使既有獲利結構承受壓力，促使決策層重新審視「當前高峰是否成為下一階段的轉折點」。
個案聚焦於豐收後的決策十字路口，生達手握大筆現金與龐大資源優勢，但若投資方向失準，可能成長停滯，因此必須在「利潤守成」與「營收進攻」之間做出路徑選擇。個案呈現四大部門對資源投入的不同主張，國一部倡議拓展亞洲市場並發展東南亞自有品牌以走出舒適圈；研發部主張以聚焦優於學名藥 (Better Than Generics, BTG)以建立技術門檻；生產部主張以高規格製造承接 國際代工（Contract Development and Manufacturing Organization, CDMO）實現產能變現；新事業部門則主張布局生物製劑尋求第三條成長曲線。生達應採取分散投入並界定優先順序的配置方式或集中資源於單一策略以形成清晰路徑；該資源配置決策將成為公司能否延續獲利、支撐下一個六十年永續成長的關鍵。本研究採用哈佛個案教學方式撰寫，透過企業成長策略與安索夫矩陣，分析個案公司如何透過以終為始的資源配置，實現企業永續。

Emphasizing on Standard Chem & Pharm Co., Ltd., one of Taiwanese top three generic drug manufacturers drawing on the managerial philosophy of “beginning with the end,” this thesis studies the strategic turning point and resource allocation tradeoff faced by the firm as the “pandemic dividend”subsides. Standard Chem & Pharm delivered outstanding financial performance in 2024, with earnings per share reaching NT$4.93, a record high in its 57-year history. With substantial cash and significant resource advantages, yet an inaccurate investment direction could lead to long-term growth stagnation. Despite of this remarkable performance, the management team maintained a high level of crisis awareness due to the fading of pandemic-driven order transfer effects and the continued reductions in National Health Insurance drug price deals, which placed pressure on the company’s existing profit structure. These factors prompted a strategic turning point for its next stage development.
This thesis therefore studies decision-making strategies after a bountiful harvest between “defending profits” and “pursuing revenue growth.” This study presents different resource investment proposals and internal tensions among four major departments. The International Business Division I advocates expanding into Asian markets and developing proprietary brands in Southeast Asia. The R&D Department suggests focusing on BTG products rather than generic drugs to enhance technological barriers. The Production Department proposes leveraging a high-standard manufacturing system to undertake international CDMO contract manufacturing and monetize production capacity. The New Business Division, meanwhile, advocates investing in biologics and new drugs to seek a third growth curve. Suffering from the core management issue of a tradeoff between a diversified resource allocation approach with clearly defined priorities, and concentrating its resources on a single strategy to create a clearer strategic path, the resource allocation decision is of crucial importance in sustaining profitability over the next decade and beyond.
This study is conducted through the Harvard case teaching method. By applying corporate growth strategy and the Ansoff Matrix, this study analyzes and discusses the strategies of the case company to achieve corporate sustainability through end-oriented resource allocation.

中文文獻
生達化學製藥股份有限公司（2020）。 《民國 109 年年度報告》。台南
生達化學製藥股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。台南
生達化學製藥股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。台南
生達化學製藥股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。台南
生達化學製藥股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。台南
杏輝藥品工業股份有限公司（2020）。《民國 109 年年度報告》。宜蘭
杏輝藥品工業股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。宜蘭
杏輝藥品工業股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。宜蘭
杏輝藥品工業股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。宜蘭
杏輝藥品工業股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。宜蘭
南光化學製藥股份有限公司（2020）。《民國 109 年年度報告》。台南
南光化學製藥股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。台南
南光化學製藥股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。台南
南光化學製藥股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。台南
南光化學製藥股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。台南
永信國際投資控股股份有限公司（2020）。《民國 109 年年度報告》。台中
永信國際投資控股股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。台中
永信國際投資控股股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。台中
永信國際投資控股股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。台中
永信國際投資控股股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。台中
健喬信元醫藥生技股份有限公司（2020）。《民國 109 年年度報告》。新竹
健喬信元醫藥生技股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。新竹
健喬信元醫藥生技股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。新竹
健喬信元醫藥生技股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。新竹
健喬信元醫藥生技股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。新竹
中化合成生技股份有限公司（2020）。《民國 109 年年度報告》。新竹
中化合成生技股份有限公司（2021）。《民國 110 年年度報告》。新竹
中化合成生技股份有限公司（2022）。《民國 111 年年度報告》。新竹
中化合成生技股份有限公司（2023）。《民國 112 年年度報告》。新竹
中化合成生技股份有限公司（2024）。《民國 113 年年度報告》。新竹
經濟部產業發展署（2023）。《生技製藥產業白皮書》。台北
衛生福利部中央健康保險署（2024）。〈健保審字第 1130673095 號公告：全民健康保險藥物給付項目及支付標準部分條文修正〉。台北

英文文獻
Ansoff, H. I. (1957). Strategies for diversification. Harvard Business Review, 35(5), 113-124.
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Schmidt, J., Priem, R., & Zanella, P. (2024). Customers, markets, and five archetypical value creation logics: A review of demand-side research in strategic management. Journal of Management, 50(7), 2309-2345.
Helfat, C. E., Kaul, A., Ketchen, D. J., Jr., Barney, J. B., Chatain, O., & Singh, H. (2023). Renewing the resource-based view: New contexts, new concepts, and new methods. Strategic Management Journal, 44(6), 1357-1390.
Giustiziero, G., Kretschmer, T., Somaya, D., & Wu, B. (2023). Hyperspecialization and hyperscaling: A resource-based theory of the digital firm. Strategic Management Journal, 44(6), 1391-1424.
Stoelhorst, J. W. (2023). Value, rent, and profit: A stakeholder resource-based theory. Strategic Management Journal, 44(6), 1488-1513.

網站資料
生達化學製藥股份有限公司 官方網站 https://www. standar d. com. tw
永信藥品工業股份有限公司 官方網站 https://www. ysp. com. tw
南光化學製藥股份有限公司 官方網站 https://www.nangkuang.com.tw
杏輝藥品工業股份有限公司 官方網站 https://www.sinphar.com.tw
中國化學製藥股份有限公司 官方網站https://www.cenra-pharma.com
健喬信元醫藥生技股份有限公司 官方網站 https://www.synmosa.com.tw