摘 要
本研究採事件研究法，針對以同業競爭者股票價格為研究對象，探討公司現金增資宣告對本身及同產業公司股價績效之影響；其次，除延續目前文獻的作法，以配對樣本探討現金增資宣告的產業效果之外，也進行整個產業的比較，即宣告現金增資的公司與整個產業之間的比較。並更進一步透過單變量與多元迴歸分析、異質性檢定，來探討產業效果的重要影響因素。
本文主要研究蔓延效果及競爭效果在現金增資宣告中對產業中競爭對手公司股東財富的影響，本研究實證結果發現現金增資公司及其對手公司之累積異常報酬在現金增資公司與對手公司之股價於宣告日同一天股價同時反應向下，表蔓延效果在現金增資宣告事件中支配了競爭效果。

Abstract
This research was conducted through an analysis on a series of events, studying on fundraising activities’ influences on the company itself as well as its competitors’ stock performance. The paper also extends previous related studies and added the paired-up sample data to study the effects on the company and the overall industry for comparison. With the results, the important influential factors are analyzed using multiple regression analysis and heterogeneity test.
The contagion effect and competition effect caused by the firm’s fundraising activities on the stockholders’ wealth from the competitors are mainly studied in this paper. The results show that the stock price for the firm and its competitors tends to decline when cash increments are declared on the same day, indicating that contagion effect dominates competition effect when cash increment declared.

參 考 文 獻

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