本研究旨在探討台商透過第三地控股公司間接投資大陸以及其間所產生之二岸三地貿易往來情況。並將業務往來情況予以劃分成六大類來搭配實務上運作流程、相關法令規範、會計處理及財務報表資訊揭露。本文亦就投資之定義、績效衡量、第三地控股公司之選擇及財務會計準則公報中對關係人及合併報表編製規範做理論之探討，探討對控股公司及大陸子公司之績效是否有顯著影響。研究樣本是以民國八十六年至八十九年間台灣上市櫃公司有進行大陸轉投資者為準，進行敘述性統計及迴歸分析，研究結果發現以下幾個現象：
1. 英屬維京群島仍是台商前往大陸投資時在選擇第三地控股公司的最愛，其次是新加坡及香港等地，惟開曼群島也呈現急起直追之態。控股公司所在地為英屬維京群島時對第三地控股公司之獲利程度有顯著影響，至於控股公司所在地選擇在香港則對大陸子公司之稅前淨利有顯著影響。
2. 控股公司財務報表併入母公司合併財務報表之比率有逐年上升之情況，而控股公司是否併入合併報表則對控股公司之投資績效有顯著影響。
3. 台商對大陸子公司之投資型態大多仍屬於合資型態，但獨資所佔之比率郤呈逐年上升之態，惟投資型態與績效間無顯著關連。4. 台商進行大陸投資時所發生的關係人交易大多集中在某些大陸子公司身上而已，而非一普遍現象，而各項關係人交易中以背書保證之金額為最大。而實證結果也顯示台商的確有利用關係人交易來操縱大陸投資績效之嫌。
5. 台商對第三地控股公司之平均持股率均大於對大陸子公司之持股率，另外台灣母公司對大陸子公司及第三地控股公司之持股率有八成左右都維持在持股率50％以上。母公司對二者之持股率對控股公司之獲利有顯著影響。
6. 大陸子公司與第三地控股公司的規模每年皆呈現出幅度不小的成長狀態，但存有一定程度的規模差異。二者之規模皆對獲利狀況有顯著影響。
7. 控股公司之獲利狀況遠優於大陸子公司，且其二者之標準差皆遠大於平均數，代表台商進行大陸轉投資時其獲利狀況可能只集中於少數公司。

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參考文獻
中文部份:
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