本研究以迴歸分析探討企業海外投資持股比例與經營績效為主，主要研究方向為探討台灣紡織業廠商赴中國大陸與越南地區之投資持股比例與經營績效之影響。以台灣地區紡織業上市櫃公司為對象，並以2002年到2006年共5年為研究期間，總共取得130筆26家公司的次級資料進行分析。資料來源主要是以台灣經濟新報資料庫、投資審議委員會對外投資事業名錄、公開資訊觀測站、紡織拓展協會及各公司財務報表等。

研究結果發現，台灣母公司對中國大陸與越南僅投資規模、國家別對投資持股比例皆有正向顯著影響，也就是台灣紡織業廠商投資中國大陸與越南之投資規模愈高，對海外投資持股比例之進入模式愈有利。反之，本研究實證結果，企業特性因素構面下除投資規模外，以公司規模、國際經驗、研發規模及財務股權結構與投資持股比例的差異對投資報酬率衡量經營績效時，影響台灣紡織業廠商直接投資經營績效的因素中，似乎並無絕對關聯顯著正向影響。台灣紡織業上市櫃公司海外投資經營績效之投資報酬率，近幾年來大多數母公司均經營績效不佳，僅投資規模越高對其經營績效較為顯著。有些企業可能轉投資高科技產業並無產生明顯投資獲利，必然會影響到海外投資經營績效，是其中因素之一。因此，必需再尋找其他可能的解釋變數，再來引用Eviews軟體作迴歸分析與實證研究。而本研究結果雖未盡理想，仍可提供台灣紡織業在制定中國大陸與越南投資策略時做為參考。

This study aims to apply regression analysis to the study on the shareholding ratio and operating performance of oversea investment by companies, and the field of which focuses on the effects of the shareholding ratio and operating performance of the investment in China and Vietnam by the Taiwanese textile companies. The study subjects are the listed textile companies in Taiwan, and the study period commences from 2002 to 2006 for 5 years; 130 pieces of the secondary data collected from 26 companies are used for analysis purposes. The data resources mainly come from TEJ Database, Outward Investment Directory published by the Investment Commission of the MOEA, Market Observation Post System, Taiwan Textile Federation and the financial statements of each subject company, etc.

The study result indicates that with respect to the investment in China and Vietnam by the Taiwanese parent companies, only the investment scale and the invested country have positive and remarkable effects on the shareholding ratio; in other words, greater investment scale in China or Vietnam of the Taiwanese textile companies are better to the shareholding ratio under the entry modes of oversea investment. On the contrary, the empirical result of this study indicates that among the factors under the corporate characteristics affecting the operating performance of the direct investment by the Taiwanese textile companies, it seems that except for the investment scale, the differences between corporate scale, international experience, R&D scale or financial/shareholding structure and shareholding ratio do not have an absolutely related, remarkable or positive effect on the ROI evaluation of operating performance.With respect to the ROI of the oversea investment by the Taiwanese listed textile companies, most of the Taiwanese parent companies do not have good operating performance in the recent years, and only the greater investment scale has a more remarkable effect on the operating performance. One of the reasons is that the investment in high-tech industry by some companies did not bring substantial investment profits and it definitely would affect the operating performance of oversea investment. Therefore, it is necessary to look for other possible explanatory variables and then do regression analysis and empirical study by using the software “Eviews”. Although this study is not perfect, it still can be a reference for the Taiwanese textile industry to make the China and Vietnam investment strategy.

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