本研究以台灣紡織成衣業為研究之對象，試著對總體經濟行為與總體紡織成衣業外移投資的互動關係做完整之描述。透過單一方程式探討影響該產業至大陸投資之研究；研究期間為1996 年1月至2002 年10月止，共六年十個月，以月資料為主。其中，以台灣對大陸紡織之投資金額作為應變數，而以台幣對美元之匯率、大陸股市狀況、大陸進出口值比例、大陸貨幣供給額、大陸生產成本、台灣紡織成衣業股價平均值、大陸經濟成長率等經濟指標，作為原始解釋變數。透過實證研究流程之方法，從中篩選出重要變數，建立新的迴歸模式，來更深入得知變數間之關係，是否具有實質上的相互影響作用。從而運用誤差修正模型(ECM)考慮誤差項的干擾對整體模型長期的動態調整行為，以清楚了解重要變數間是否具有領先或落後的連帶關係。
文主要分為四大部分：（一）台灣紡織業及其對外投資；（二）紡織成衣業西進之動機及現況；（三）影響台灣紡織成衣業西進大陸投資之實證研究；（四）進一步探討影響紡織業投資金額和總體經濟變數彼此間關連性程度，作為業者參考之依據。
經研究發現，影響台灣紡織成衣業大陸投資金額之各項變數中，最具顯著性影響者為大陸地區失業率(U)、大陸經濟成長率(Y)。綜合以上之實證研究結果，本研究所得之各項結論可分述如下：

壹、依據自西元1996 年1 月至2002 年10 月止之資料來看，藉由眾多統合檢定得知，影響台灣紡織成衣產業西進投資之總體經濟影響因素為匯率(E)、大陸進口值比例(M)、大陸貨幣供給額(M2)、消費者物價指數年增率(P)、大陸地區失業率(U)、大陸經濟成長率(Y)等。即就台灣紡織成衣業而言，當台幣貶值有利出口；大陸地區失業率提高有利企業降低生產成本；大陸經濟成長率提高有利整體經濟活動等，將有利於海外投資大陸金額比例提高。而，大陸進口值比例上升、大陸貨幣供給額提高、消費者物價指數年增率增加，皆使得大陸投資金額比例呈現反向下降情況。

貳、雖然刪除部分總體經濟因素，如：深圳證券交易所AB股(Ga 和Gb)、上海證券交易所AB股(Sa 和Sb)、台灣紡織業股價(Ts)、大陸出口值比例(X)，使得在最初和最終迴歸結果比較中，R-squared值有中幅上升的變動，其值高達0.933256，而Adjusted R-squared 亦達0.926856，可見此迴歸式具有相當高程度的解釋水準。

參、從長期來看，以上這些總體數列資料將有共同相對應變動趨勢，朝向同一方向一致性的移動。利用誤差修正模型探討其間領先落後關係，發現匯率(E)領先台灣對大陸紡織之投資金額(I)三期(三個月)；大陸地區失業率(U)和大陸經濟成長率(Y)領先大陸進口值比例(M)一期(一個月)；又大陸經濟成長率(Y)領先大陸貨幣供給額(M2)四期(四個月)。投資者將可利用某一數列資料預測另一數列資料，作為海外投資前之參考。

肆、台灣紡織成衣業不論西進或南進投資，依本文實證期間而言，其最終目的乃以出口外銷為導向，尤其是以美國和大陸為主要出口市場。由上述之領先落後關聯性，顯示台幣兌美元匯率變數，對於直接預測紡織成衣業台商對大陸紡織投資額比例有顯著效果，原因在於當台幣貶值，使得外銷成本和售價皆具競爭力，故可在三期(三個月)前先行預測某期間之投資比重，對於該企業之策略佈局將有所助益，亦可作為匯率避險之參考。

伍、對於其他總體經濟變數領先落後之結果，雖乃間接影響投資之比重，但透過不同重要經濟指標，仍可推斷出在大環境狀態下，影響大陸投資額金額之多寡的可能性。如：當期大陸經濟成長率上升將有利於海外投資大陸金額比例提高，且在其領先大陸貨幣供給額四期(四個月)的情況下，紡織成衣業者可推測四期(四個月)後，大陸貨幣供給額也會同向變動，海外投資大陸金額因而可能反向下降。

This paper presents an empirical study of the relationship between macro economical behaviors and the Textile and Ready-to-Wear Industry in order to exploit factors affect the industry overseas investments. Span of the study is from January 1996 to October 2002 based on the monthly data.
In our findings, the most significant factors are the unemployment rate (U) and the economic growth rate of China (Y). Otherwise, by using the error correction model (ECM), the study examines the long term dynamic adjusting behavior which is caused by error terms disturbance to analyze the leading and lagging relationships causality among these important variables. The study reached three conclusions: Firstly, the foreign exchange rate (E) leads the Taiwan’s Textile and Ready-to-Wear Industry investment on China (I) by three periods (three months). Secondly, the unemployment rate (U) and the economic growth rate of China (Y) lead the import rate of China (M) by one period (one month). Thirdly, the economic growth rate of China (Y) leads the monetary supply of China (M2) by four periods (four months). These insights can be capitalized on prediction while investors are going to make overseas investments.

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http://www.doitex.org.tw/main.htm
6.東亞產經資訊網
http://www.doitex.org.tw/main.htm
7.近十年紡織產業概況分析 91年10月08日發布
行政院主計處第三局 產業關連統計 統計專題分析
http://www.dgbasey.gov.tw/dgbas03/bs3/analyse/new91382.htm
8.紡拓會網站
http://ttf.textiles.org.tw
9.紡織品出口預警機制
http://www.doitex.org.tw/main.htm
10.紡織迪化街 ~ 全球華人紡織資訊網
www.14xx.com.tw/reflist.php3?refmsg=3414 - 18k
11.國際貿易局經貿資訊網
http://www.trade.gov.tw/index.asp
12.產業資訊服務網
http://www.itis.org.tw/information/theme.html
13.經濟部投資業務處
http://www.idic.gov.tw/winter.html
14.駐泰國代表處經濟組
駐印尼台北經濟貿易代表處經濟組
駐越南台北經濟文化辦事處經濟組
駐新加坡代表處經濟組
http://ttf.textiles.org.tw/Textile/TTFroot/es.htm