就實務上來說，許多使用中的無形資產無法認列於財務報表上，導致公司的價值有部分將不能反映於公司的股價上，因此，本研究目的為探討無形資產項目的評價方式之不同，對股價的影響程度，以瞭解若將具經濟效益的項目加以資本化，將對企業價值造成何種程度的影響力。另一方面，當企業大量地投入資本，並透過有效的運用及管理該資源，若其具有未來的經濟效益，應相對地反映在企業盈餘、帳面值等會計資訊中，而真實的會計資訊被反映於財務報表上時，這樣的盈餘對於未來企業價值的判斷應能成為一個好的指標，對於未來的盈餘具較高的預測能力，即一般所稱該公司具有較高的盈餘品質。故本研究另一個問題為將無形資產加以資本化，探討對盈餘品質的影響。

　　研究結果顯示，雖然並非所選取的每一個無形資產衡量指標都與股價成正相關，但整體而言，未入帳無形資產對企業的市場價值具有增額解釋能力。就個別項目而言，「人力資本貢獻率」、「推銷費用率」、「研發
費用率」及「固定資本貢獻率」與企業當期股價成正相關；「員工生產力」、「人力資本貢獻率」、「研發費用率」及「固定資本貢獻率」與企業遞延股價成正相關。此外，無形資產評價與盈餘品質的關聯性方面，將無形資產加以資本化，的確能夠提高財務報表中盈餘的品質，而由盈餘品質指標的組成因子來看，「研發費用率」及「員工生產力」兩個組成因子與會計報酬率的關係較明顯，對盈餘品質提高的貢獻程度較高。

none

一、中文部分
1.王勇勝， 2003，內部關係人交易與盈餘品質之關聯性暨市場反應效率性研究，國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
2.王寶雪，2003，從會計醜聞探討盈餘管理與盈餘品質，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
3.吳秀娟，2000，企業市場價值與淨值差異影響因素之研究-以我國資訊電子業為例，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
4.吳佳穎，2001，台灣資訊電子產業研究發展活動與公司經營績效之研究，國立交通大學科技管理研究所未出版碩士論文。
5.吳家宜，2000，股利政策與盈餘品質關聯性之研究，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
6.吳鑑芝，2003，智慧資本與公司價值之攸關性探討，中原大學會計學研究所未出版碩士學位論文。
7.林大容譯，1999，Edvinsson Leif & Michael S. Malone著，智慧資本-如何衡量資訊時代無形資產的價值，麥田出版。
8.林鈺傑，2004，智慧資本與經營績效關係性之實證研究，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
9.洪育忠譯，2005，Amrit Tiwana著，知識管理，華泰出版。
10.洪紫芳，2000，公司價值、研發與生產力的關係，朝陽科技大學財務金融系未出版碩士論文。
11.徐君毅，2000，研發與廣告支出與企業價值變動之因果關係研究，東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
12.馬鳳禧，2003，會計保守性對盈餘品質之影響及與股票報酬之關聯性，國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
13.許仁綜，2000，盈餘品質、股利改變與分析師預測之關聯性研究—以台灣股票市場為例，靜宜大學企業管理研究所未出版碩士論文。
14.陳美純，2002，智慧資本-理論與實務，滄海出版。
黃信諭，1999，新上市公司盈餘品質與蜜月期關聯性之探討，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
15.溫士賢，2003，研發、廣告與人力支出和企業價值之關係性探討-以台灣上市上櫃企業為例，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
16.趙正源，2004，應計項目組成與股票報酬之關聯性，輔仁大學會計學研究所未出版碩士論文。
17.蔡宗仁，1994，廣告支出會計理論與問題之研究，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
18.蔡基德，2001，資訊電子業市場價值與帳面淨值之差異探討，國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
19.謝月香，2000，無形資產，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
20.蘇明信，2002，高科技產業研究發展支出對企業價值之攸關性，國立中山大學財務管理研究所未出版碩士論文。

二、英文部分
1.Beneish, E. and M. E. Vargus. 2002. Insider trading, earnings quality, and
accrual mispricing. The Accounting Review, 77(4): 755-791.
2.Bernstein, L. and J. Siegel. 1979. The concept of earnings quality. Financial
Analysts Journal, 72-75.
3.Bontis, N. 1998. Intellectual capital: An exploratory study that develops
measures and models. Management Decision, 36(2): 63-76.
4.Bricker, R., Previts G., Robinson T. and Young S. 1995. Financial analyst
assessment of company earnings quality. Journal of Accounting, Auditing,
and Finance, 541-553.
5.Dechow P. M. and H. D. Dichev. 2002. The quality of accruals and earnings:
The role of accrual estimation errors. The accounting Review, 77: 35-59.
6.Dzinkowski, R. 2000. The measurement and management of intellectual capital:
An introduction. International management accounting study, 78(2):
32-36.
7.Feltham, G. A. and J. A. Ohlson. 1995. Valuation and clean surplus accounting
for operation and financial activities. Contemporary Accounting Research,
11(2): 689-731.
8.Financial Accounting Standards Board. 1978. Statement of financial accounting
concepts number 1, objective of financial reporting by business
enterprises, NY, FASB.
9.Gu, F. and B. Lev. 2001. Intangible assets, measurement, drivers, and
usefulness. Working paper, Boston University and New York University.
10.Gu, F. and B. Lev. 2004. The information content of royalty income. Accounting
Horizons, 18(1): 1-12.
11.Hirschey, Mark, and J. J. Weygnadt. 1985. Amortization policy for advertising
and research and development expenditure. Journal of Accounting Research,
23(1): 326-335.
12.Hubert, S. 1996. Tacit knowledge：The key to the strategic alignment of
intellectual capital. Strategy and Leadership, 24(2): 10-14.
13.Joia, L. A. 2000. Measuring intangible corporate assets: Linking business
strategy with intellectual capital. Journal of Intellectual Capital, 1(1):
68-84.
14.Laudder, M. and B. Behn. 1996. Alternative income determination rules and
earning usefulness: The case of R&D costs. Contemporary Accounting
Research, 185-205.
15.Lev, B. and P. Zarowin. 1999. The boundaries of financial reporting and how
to extend them. Journal of Accounting Research, 37(3): 353-386.
16.Lev, B. and R. Thiagarajan. 1993. Fundamental information analysis. Journal
of Accounting Research, 31(2): 190-215.
17.Lev, B. and T. Sougiannis. 1996. The capitalization, amortization, and value
relevance of R&D. Journal of Accounting and Economics, 21: 107-138.
18.Lynn, B. E. 1998. Intellectual capital. CMA Management , 72(1): 10-15.
19.Mouritsen, J., H. T. Larsen, and P. N. Bukh. 2001. Constructing intellectual
capital statements. Scandinavian Journal of Management, 17: 87-107.
20.O’glove, T. 1987. Quality of earnings. New York: The Free Press.
21.Penman, S. and Xiao-Jun Zhang. 2002. Accounting conservatism, the quality of
earnings, and stock returns. The Accounting Review 77(2): 237-264.
22.Revsine, L., D. W. Collins, and W. B. Johnson. 1999. Financial Reporting and
Analysis. Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.
23.Richardson, S. 2003. Earnings quality and short sellers. Accounting Horizons
17: 49-61.
24.Roos, J., G. Roos, N. C. Dragonetti, and L. Edvinsson. 1998. Intellectual
Capital – Navigating in the New Business Landscape, New York, NY: New York
University Press.
25.Schipper, K., and L. Vincent. 2003. Earnings quality. Accounting Horizons
Supplement, 97-110.
26.Sloan, R. G. 1996. Do stock prices fully reflect information in accruals and
cash flows about future earnings? The Accounting Review 71(3): 289-315.
27.Stewart, T. A. 1997. Intellectual Capital: The New Wealth of Organizations,
New York, NY: Doubleday.
28.Stober, T. L. 1993. The incremental information content of receivable in
predicting sales, earnings, and profit margins. Journal of Accounting,
Auditing, and Finance, 447-473.
29.Sveiby, K. E. 1997. Measuring intangibles and intellectual capital- An
emerging first standard. Available online:
http://www.sveiby.com/articles/emergingstandards.html
30.Sveiby, K. E. 1997. The intangible assets monitor. Available online:
http://www.skagloble.com/articles/IntangibleAss/CompanyMonitor.html
31.Sveiby, K. E. 2001. The "Invisible" Balance Sheet. Available
online:http://www.sveiby.com/articles/InvisibleBalance.html
32.Teets, W. R. 2002. Quality of earnings: An introduction to the issues in
accounting education special issue.Issues in Accounting Education, 17(4):
355-360.
33.Xie, H. 2001. The mispricing of abnormal accruals. The Accounting Review,
76(3): 357-373.