中國大陸證券市場存在著與其他國家證券市場相異的制度，被稱為股權分置，股權分置是因為股份流通權不同造成，是社會主義試圖走向資本主義下的特殊產物，近年來，由於股權分置造成市場上的一些問題，再加上為了和國際接軌，中國證監會一直致力於股權分置改革，雖然經過多次嘗試失敗，終於在2005年4月29日啟動股權分置改革，此次股權分置改革一開始雖面臨市場的質疑態度，但是為了徹底解決歷史所遺留的問題，中國政府展現大刀闊斧之魄力，經過一年多的努力，到2006年底幾乎所有公司都已完成股權分置改革，中國證券市場邁入一個嶄新的時代。
本文先從股權分置的意義和其歷史談起，探討股權分置所造成的問題，進而了解股權分置改革實施的重要性，並說明股權分置改革的歷史進程和相關規範。以邏輯斯迴歸分析公司特性和股東特性對公司股權分置改革意願之影響，發現非流通股持股比例越高、公司規模越大、保留盈餘越多、資本公積越多、現金越多和每股盈餘越高的公司，越有意願進行股權分置改革，會較早進入股權分置改革程序，而本益比較高和有ST標號之公司進行股權分置改革的意願較低，較晚進入股權分置改革程序。

There is a particular system different from other countries' existing in China stock market which is called Split-share Structure. The circumstance of split-share structure is the result of transforming from a planned economy to a socialist market-planned economy. In order to process the problems caused by the division and to catch up internationally, China Securities Regulatory Commission has been addressing itself to the Split-share Structure Reform. Fortunately, the government has cracked the code on the attempts and failures and the reform rolled out on April 29, 2005. Although confronted with doubts from the market, China government had revealed its determination to settle the decades long problems. In the end of 2006, most of the firms had accomplished the reform, which led China stock market into a brand-new world.
This paper starts from the investigation of the history, denotation, and problems of Split-share Structure , and to reveal the importance of the development and regulations of its reform. We use the Logistic Regression to analyze the determinants of firms to apply split-share reform, which include the characteristics of firms and that of shareholders. We find that firms with larger firm size, more cash, more retain earnings, more additional paid-in capital, more earning per share, and more fraction of nontradable shares have intensive motivation to apply split-share reform and will step into the process earlier. Firms with higher PE ratio and ST marks will step into the process slowly.

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