本研究探討台灣半導體產業投入之研發費用是否會對公司未來營運績效產生影響，並進一步將半導體產業區分成不同子產業如：IC設計、晶圓製造、封裝測試等分別進行測試。實證結果顯示，台灣半導體產業之研發費用與公司未來營運績效呈顯著負相關，顯示研發費用會使公司未來績效變差；但是，本研究亦發現研發費用與專利權件數之交乘項與未來績效呈顯著正相關，顯示投入之研發費用若能轉化成專利權，則對公司未來績效有正面影響。最後，本研究發現，上述結果在IC設計公司中最為明顯。

This study investigates whether R&D expenditure is associated with higher level of future performance in semiconductor industry and its three sub-industries: IC design industry, manufacturing industry, and packaging/testing industry. The empirical results show that the R&D expenditure is negatively associated with the future performance in semiconductor industry, suggesting that R&D expnding hurts future profitability. However, I find that the interaction term between R&D expenditure and the number of patents is positively associated with the future performance in semiconductor industry, suggesting that R&D spending could increase future performance when R&D activities can finally lead to more patents. Finally, I find that my results in seminductor industry are driven by its IC design sub-industry.

一、中文部份:
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黃雅苓(1999)，「研發費用與經營績效關係及其費用化之探討—以臺灣上市公司之電子業與非電子業為例」，國立政治大學會計研究所碩士論文。
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二、英文部份：
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