本研究主要以因果關係模型及誤差修正模型探討跨國性同質景氣循環指標在時間點上預測本國景氣及替代修正本國景氣指標之可行性。本研究同時探討台灣、大陸及日本三國間之景氣領先指標之關聯性及景氣同時指標之關聯性。此外，本研究於台灣景氣代理變數的選取上，同時使用了理論上的景氣代理變數(台灣實質GNP)以及實務上所使用之景氣代理變數(台灣股價指數)，並以台灣、大陸及日本三國之景氣領先指標與景氣同時指標與此兩種不同之景氣代理變數做關聯性研究。以確認與我國景氣指標具長期均衡之跨國性景氣指標用以預測我國景氣之可能性。

　　本研究先以Engle和 Granger(1987)所提出的共整合(Cointegration)分析檢驗上述兩兩指標間之長期均衡關係是否存在。再以因果關係模型檢驗具長期均衡關係之兩兩指標間之因果關係。最後，則以誤差修正模型驗證兩兩指標間之關聯性，並進行本研究之結論分析及探討。變數資料來源則分別由台灣經濟新報、AREMOS資料庫、中國經濟信息網及日本內閣府經濟總和研究所網站取得，變數資料期間由1996年3月至2004年12月止，共106筆月資料。

　　本研究實證結論如下:
一、大陸之景氣循環指標與台灣景氣循環指標、台灣景氣代理變數及日本景氣循環指標皆不具長期均衡關係，此可能為大陸之經濟發展趨勢與台灣及日本並不一致所造成。

二、台灣之景氣循環指標、台灣景氣代理變數與日本景氣循環指標間皆具長期均衡之關係，此與台灣長期與日本貿易關係密切，經濟發展趨勢相同，景氣關聯性高相當符合。

三、台灣景氣領先指標與日本景氣領先指標皆領先理論上之景氣代理變數(台灣實質GNP)，並落後實務上之景氣代理變數(台灣股價指數)。但，台灣景氣領先指標與日本景氣領先指標並不具時間上之因果關係。此點顯示，資本市場對於景氣榮枯之反應相對快速。同時，由理論編組而成之景氣領先指標僅能預測理論上之景氣代理變數。

四、台灣景氣同時指標與日本景氣同時指標皆領先理論上之景氣代理變數(台灣實質GNP)，並落後實務上之景氣代理變數(台灣股價指數)。但，日本景氣同時指標領先台灣景氣同時指標。此點顯示，兩國之景氣同時指標對於同時性之經濟訊息反映相當精確，且對於景氣描具可信力。

　　This paper mainly uses Granger Causality Models and Error Correction Model to probe into the possibility of using the international homogeneity prosperous circulation index to predict Taiwanese business conditions and to determine whether it supports the Taiwanese Business Composite Index. This paper also probes into the relationship among the leading business indicators of Taiwan、China、Japan and the relationship among the business coincident indicators of Taiwan、China and Japan. In addition, this choosing in prosperous agent's parameter of Taiwan of research, used prosperous agent's parameter in theory (Taiwan essence GNP ) and prosperous agent's parameter used on the practice (the index of stock price of Taiwan ) at the same time.

　　The empirical research results are as follows:
A. There is no long-run equilibrium relationship among the business composite index of China、Taiwan and Japan. The same result we found to exist between the business composite index of China and the prosperous agent's parameter of Taiwan. This may be caused by inconsistencies in the developmental trends of Taiwan, Japan and Mainland China.

B. There is a long-run equilibrium relationship between the business composite index of Taiwan and Japan. The same result we found to exist between the business composite index of Japan and the prosperous agent's parameter of Taiwan.

C. The business leading index in Taiwan and Japan's business leading index all lead the Taiwanese prosperous agent's parameter in theory (Taiwan real GNP), and backward Taiwan prosperous agent's parameter on the practice (the index of stock price of Taiwan). However,the Taiwanese Leading business index and Japan's Leading business index do not demonstrate time based causality. This point shows, the capital market's response prosper is relatively fast. Meanwhile, only by organizing into groups by theory's business leading index can prosperous agent's parameter be predict in theory .International prediction of the prosperous leading index also fails to effectively predict change in prosperity.

D. The business coincident index in Taiwan and Japan's business coincident index all lead Taiwan prosperous agent's parameter in theory (Taiwan real GNP), and backward Taiwanese prosperous agent's parameter on the practice (the index of stock price of Taiwan). This point demonstrates that only the simultaneous prosperity indices of both countries and in the believability of prosperity descriptions.

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