本研究針對台灣上市食品類股之中國概念股公司為研究對象，透過向量自我迴歸模型(VAR)、Granger因果關係檢定、衝擊反應函數及變異數分解等方法，探討其股價報酬與上海證券交易所股價指數及中國景氣領先指標之關係，研究期間自2000年1月至2010年12月，共132筆月資料。研究結果如下：
一、中國景氣領先指標對台灣中概食品指數報酬率具有領先效果，且發生衝擊時為對台灣中概食品指數報酬率為正向影響。
二、台灣中概食品指數報酬率變化則領先於上證綜合指數報酬率，且發生衝擊時亦對上證綜合指數報酬率有短期的正向影響。
三、每個變數主要受自身變異影響，但中國領先指標仍對兩地指數報酬率有一定程度的影響。

The purpose of this study is to investigate the relationship between the returns of China-concepted Food Sector Stocks, returns of Shanghi Stock Exchange Composite Index and China Leading Indicator by using the Vector of Autoregressive Model (VAR), Granger Causality Test, Impulse Response Function and Variance Decomposition. The research period was from January 2000 to December 2010 and totally 132 monthly data were calculated.
The empirical results are described as follows:
1.China Leading Indicator seems to lead the returns of China-concepted Food Sector Stocks, and has a positive impact.
2.The returns of China-concepted Food Sector Stocks seems to lead the returns of Shanghi Stock Exchange Composite Index, and has a positive impact, too.
3.The forecast error of each variable is mostly explained by its own past shock, but China Leading Indicator has good explanatory power for the returns of the two collected index.

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