摘要

本文欲研究，每月十日針對所公布之上月營收資訊以及其衍生出的基本面因子，更新投資組合，長期下來，是否每年都能穩定獲得高於市場的報酬。另外，加入籌碼因子、技術因子，先分別檢測在考量營收及基本面因子的前提下，是否能有效再提升該組合的報酬。最後再將籌碼、技術兩因子結合，檢測是否能更有效的提升投該資組合報酬率，並探討其在實務上應用的可行性。最後結果顯示，長期下來，投資人能利用每月公布之營收資訊，獲得高於市場的報酬，考量交易成本後依然可行。籌碼、技術因子，單獨使用雖然無法有效提升投資組合報酬，但一起使用，可以有效提升投資組合報酬。

SUMMARY

This paper studies whether we can earn higher return than the market by changing investment portfolio every month using monthly operating revenues and related fundamental information on the tenth day of each month. Besides, we add the chip and the technique factors separately to examine whether these two factors can enhance the return of the portfolio under consideration of monthly operating revenue and fundamental information. Finally, we combine the chip and the technique factors to examine whether there is an improvement in the return of the portfolio and discuss the feasibility in practice. The result shows that investors can beat the market by using monthly operating revenues and related fundamental information. It’s also available after taking transaction cost into consideration. Chip and technique factor can’t enhance return significantly when using separately, but they do when using together.

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