簡易檢索 / 詳目顯示

研究生: 張景閔
Chang, Ching-Min
論文名稱: 技術分析的切入時點
指導教授: 王萬成
None
學位類別: 碩士
Master
系所名稱: 管理學院 - 會計學系
Department of Accountancy
論文出版年: 2005
畢業學年度: 93
語文別: 中文
論文頁數: 110
中文關鍵詞: 技術分析移動平均線隨機指標
外文關鍵詞: KD, Technical analysis, MA
相關次數: 點閱:110下載:8
分享至:
查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報
  •   隨著經濟活動的發達,有經濟櫥窗之稱的證券市場也跟隨著經濟的興衰而隨之波動,每日不知有多少投資人隨著數字的上下跳動而深受影響,心情也隨之起伏。投資人冀望有一套致勝的投資法則來獲利,但是多少投資者是隨著有心人士所刻意製造出來的消息而作決策,這也造成許多人追高殺低而至最後虧損。操作股市常用的方法不外是基本分析與技術分析,而技術分析是企圖尋找出股價趨勢作為是否投資的參考,只需要蒐集歷史股價進行統計分析,通常不需要熟知商業知識。技術分析師拿來技術分析所操作良好獲利來吸引會員,但其操作不知隱藏多少投資損失,也因此導致許多爭議。

      投資人最重要是有一套屬於自己的投資方式,多少華爾街成功人士歸咎原因也都是擁有自己的投資策略,本研究針對技術分析所發出買賣訊號的後幾個觀察點作研究,在考慮交易成本下,許多技術工具的買入訊號發出後隔一日在進場,而賣出訊號則應立即離開市場。盲目跟隨投資的結果是難預料的,除了必須多吸取財務知識外,唯有尋找出真正屬於適合自己的投資策略才是致勝方針。

    None

    摘要 I 誌謝 II 目錄 III 表目錄 V 圖目錄 VI 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的 5 第三節 研究架構 6 第二章 文獻探討 8 第一節 效率市場假說 (Efficiency Market Hypothesis) 8 第二節 基本分析 (Fundamental Analysis) 11 第三節 波浪理論(The Wave Principle) 13 第四節 股市週期分析 20 第五節 技術分析 (Technical Analysis) 25 一、移動平均線(Moving average MA) 26 二、相對強弱指數(Relative Strength Index RSI) 30 三、隨機指標(KD) 33 四、平滑異同移動平均線 36 (Moving Average Convergence-Divergence MACD) 36 第三章 研究方法 39 第一節 移動平均線 39 第二節 相對強弱指數 45 第三節 隨機指標 49 第四節 平滑異同移動平均線 54 第四章 實證結果 59 第一節 移動平均線 62 (一)移動平均六日線&十二日線(MA6-12) 62 (二)移動平均十二日線&二十四日線(MA12-24) 66 (三)移動平均二十日線&六十日線(MA20-60) 70 第二節 相對強弱指數 75 (一) 相對強弱指數六日&十二日(RSI6-12) 75 (二) 相對強弱指數十二日&二十四日(RSI12-24) 79 (三) 相對強弱指數二十日&六十日(RSI20-60) 83 第三節 隨機指標 87 (一) 隨機指標-九日(9KD) 87 (二) 隨機指標—二十日(20KD) 91 第四節 平滑異同移動平均線 95 第五節 綜合結論 100 第五章 結論與建議 102 第一節 結論 102 第二節 建議 105 參考文獻 106

    參考文獻
    中文部分
    1.方國榮,民國80年,「證券投資最適決策指標之研究─技術面分析」,台灣大學商業研究所未出版碩士論文。

    2.李惠宏,民國78年,「台灣股票市場弱式效率性之實證研究」,中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。

    3.林宗永,民國78年,「技術分析指標獲利性之實證研究」,政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。

    4.林良炤,民國85年,「KD技術指標應用在台灣股市之實證研究」,台灣大學商學研究所未出版碩士論文。

    5.林佳嫻,民國91年,「中國股市技術分析實證」,臺灣大學國際企業學研究所未出版碩士論文。

    6.周怡芳,民國83年,「以KD線投資策略分析台灣股市」,成功大學用統計學類未出版碩士論文。

    7.郭振坤,民國82年,「技術分析短線操作獲利性研究」,行政院國家科學委員會專題研究計畫。

    8.洪明守,民國83年,「臺灣股市投資策略之研究」,成功大學應用數學研究所未出版碩士論文。

    9.洪志豪,民國87年,「技術指標KD、MACD、RSI與WMS%R之操作績效實證」,臺灣大學國際企業學研究所未出版碩士論文。

    10.施惠萍,民國87年,「結構係變化的偵測與其在技術分析中的應用」,臺灣大學經濟學研究所未出版碩士論文。

    11.陳信強,民國79年,「技術指標決策之效益評估─台灣股票市場之實証研究」,中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。

    12.陳建全,民國85年,「台灣股市技術分析之實證研究」,台灣大學商學研究所未出版碩士論文。

    13.徐瑞隆,民國78年,「技術分析之收益性與市場的有效性之研究」,成功大學工業管理研究所未出版碩士論文。

    14.徐正錦,民國91年,「技術分析應用於台灣股市之實證研究」,中正大學國際經濟研究所未出版碩士論文。

    15.徐松奕,民國91年,「以技術指標對台灣加權股價期貨指數報酬之研究」,東華大學企業管理學系未出版碩士論文。

    16.高梓森,民國82年,「台灣股市技術分析之實證研究」,台灣大學財務金融學系未出版碩士論文。

    17.翁龍翔,民國83年,「各國股市技術分析的有效性」,台灣大學財務金融學系未出版碩士論文。

    18.黃國哲,民國87年,「考慮趨勢之短天期買賣指標」,臺灣大學國際企業學研究所未出版碩士論文。

    19.黃光廷,民國90年,「技術分析、基本分析與投資組合避險績效之研究」,成功大學會計研究所未出版碩士論文。

    20.楊家維,民國89年,「技術分析用於當沖之有效性研究-台灣股市之實證分析」,台北大學經濟學系未出版碩士論文。

    21.趙永昱,民國90年,「技術分析交易法則在股市擇時之實證研究」,中山大學財務管理學系研究所未出版碩士論文。

    22.葉日武,民國76年,「以技術分析市場時機的效果驗證」,政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。

    23.葉建佑,民國92年,「技術分析法則之績效研究-美國個股之實證」,中興大學財務金融研究所未出版碩士論文。

    24.董茲莉,民國84年,「由技術分析效果驗證我國股市效率性」,中山大學企業管理研究所未出版碩士論文。

    25.蔡宜龍,民國79年,「台灣股票市場技術分析指標有效性之衡量」,成功大學工業管理研究所未出版碩士論文。

    26.蔡斌仕,民國83年,「台灣股市技術分析之實證研究」,台灣大學財務金融學系未出版碩士論文。

    27.蔡瀚賢,民國89年,「成交量放大訊號及技術指標綜合策略在台灣股市之實證研究」,成功大學企業管理學系未出版碩士論文。

    28.蔡尚儒,民國89年,「台灣店頭市場技術分析的實證研究」,中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。

    29.潘效黎,民國83年,「以技術面投資策略分析台灣股市」,成功大學用統計學類未出版碩士論文。

    30.謝玉華,民國87年,「以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略」,銘傳大學金融研究所未出版碩士論文。

    31.賴勝章,民國79年,「台灣股票市場弱式效率性實證研究-以技術分析檢驗」,台灣大學商業研究所未出版碩士論文。

    32.杜金龍,民國85年,「基本分析在台灣股市應用的訣竅」,金錢文化企業股份有限公司。

    33.約翰‧波伊克,民國93年,「華爾街操盤高手」,麥格羅.希爾公司。

    34.容樹堅、蔡惠英,民國77年,「中級技術分析」,寰宇出版股份有限公司。

    35.張真卿,民國86年,「股市技術分析操作勝典」,台灣廣廈有聲圖書有限公司。

    36.愛德華、麥奇,民國87年,「股價趨勢技術分析」,寰宇出版股份有限公司。

    37.廖江茂,民國83年,「技術分析入門」,寰宇出版股份有限公司。

    38.羅雲光,民國78年,「股票買點賣點技術分析」,證券投資發展中心。

    英文部分
    1.Alexander, Sindey. S.,“Price Movements in Speculative Markets: Trends or Random Walks”, Industrial Management Review, Vol 2,Issue 2, P7-27,1961.

    2.Brock, William, Josef Lakonishok,and Biake Lebaron, “Simple Technical Trading Rules and the Stochastics Properties of Stock Return”, Journal of Finance, No5, p. 1731~1764,1992.

    3.Chow,Gregory C, Zhao-zhi Fan,and Jin-yan Hu,“Shanghai Stock Prices as Determined by the Present-Value Model”,Journal of Comparative Economics ,27,P553-561,1999.

    4.Cootner,Paul H ,”Stock Prices: Ramdom vs.Systematic Changes”,Industrial Management Review,Spring,1962.

    5.Coutts, J Andrew,and Kwong- C Cheung,“Trading Rules and Stock Returns: Some Preliminary Short Run Evidence from The Hang Seng 1985-1997”,Applied Financial Economics, October, P579-586,2000.

    6.Fama,E.F.,and M.E.Blume,“Filter Rules and Stock Market Trading Profits”,Journal of Business, 39, P226-241,1966.

    7.Fyfe ,Colin, John Paul Marney,and Heather F.E. Tarbert,“ Technical analysis versus market efficiency- a genetic programming approach”,Applied Financial Economics,9,P183-191,1999.

    8.George,Thomas J,and Chuan-Yang Hwang,“The 52-Week High and Momentum Investing”,The Journal of Finance ,Vol LIX No5,P2145-2176,2004.

    9.Gunasekarage,Abeyratan,and David M Power,“The profitability of moving average trading rules in South Asian stock markets”,Emerging Markets Review,2,P17-33,2001.

    10.Hendrik,Bessembinder,and Kalok Chan, “The Profitability of Technical Trading Rules in the Asian Stock Markets,” Pacific-Basin Finance Journal 3, P257-284,1995.

    11.James Jr,F.E.,“Monthly Moving Averages-An Effective Investment Toll?”,
    Journal of Financial and Quantitative Analysis, September, P315-326,1968.

    12.Jensen,Michael C,and G.Bennington,“Random Walks and Technical Theories:
    Some Additional Evidences”, Journal of Finance,25,P469-482,1970.

    13.Kallunki ,Juha-Pekka,“Stock market trading strategies based on earnings and cash flows in Finland :alternative risk-adjusting approach”, Scandinavian Journal of Management ,Vol 6 ,P85-99,2000.

    14.Lee, Junsoo, Cheng, Jen-Chi Lin, Chyongchiou J,and Cliff Huang,“The market efficiency hypothesis on stock prices: International evidence in the 1920s”,Applied Financial Economics. London: Feb Vol8,Iss1, P61-66 , 1998.

    15.Malkiel,Burton G,”A Random Walk Down Wall Street:Including a Lift-Cycle Guide to Personal Investing”,7th ed, W.W.Norton,1996.

    16.Pruitt,Stephen W,and Richard E White,“The CRISMA Trading System: Who Says Technical Analysis Can`t Beat the Market?”,Journal of Portfolio Management,P55-58,1988.

    17.Ratner, Mitchell, and Ricardo PC Leal,“Test of technical trading strategies in the emerging equity markets of Latin America and Asia”,Journal of Banking and Finance,23,P1887-1905,1999.

    18.Van Horne,James C,and Geoger G.C.Parker,“The Random Walk Theory: An Emperical Test”,Financial Analysts Journal,23,P87-92,1967.

    下載圖示 校內:2007-06-14公開
    校外:2007-06-14公開
    QR CODE