本研究目的在探討與台灣有密切相關的重大政經事件對台灣的國際投資之可能影響，希望能分析近年來發生之重大事件對外人直接投資可能造成之效應。研究之方向為第一，以迴歸分析決定影響台灣海外直接投資之總體變數；第二，導入虛擬變數，分析台灣加入WTO、飛彈危機、美國911事件、以及SARS疫情、美伊戰爭及2004年台灣總統大選等重大事件對台灣FDI流入流出是否有正面或負面的影響；第三，探討這些重大事件對國際投資之長短期效應。

　　本研究以1990年1月至2004年3月之月資料進行實證，探討影響外人來台直接投資之總體經濟變數，以OLS最小平方法進行迴歸分析，進行共線性檢定、Nested Hypothesis、檢定變數不齊一及D-W Test，納入虛擬變數(dummy variables)分別代表此段時間之國內外重大事件，並進行適當之資料處理。實證研究結果發現總體經濟變數中，國民生產毛額GDP、消費者物價指數，以及台灣之出口貿易額對吸引FDI來台有顯著影響。而重大事件中，2001年美國911恐怖攻擊事件、2003年SARS疫情及美伊戰爭，以及2004年台灣之總統大選都對影響FDI來台有顯著效應。此外，本研究模型實證分析結果之變數符號皆與理論上之預期符號一致，顯示本實證模型能符合理論上之一致性。

　　Major events have great impact on both economic and investment. Especially those non-planned-major-events can often cause direct or indirect effects to a nation’s economic as well as society. Under the impact of SARS (Severe Acute Respiratory Syndrome) outbreak and Iraq war which took place in the first season in 2003, inward direct investment to Taiwan had declined strictly and the export trade volume declined as well.

　　There are general agreements that major events will trigger an immediately shock in stock market whereas the impact of major events on FDI was seldom mentioned. The literatures investigating Foreign Direct Investment either consider the deciding determinants of FDI from the demand-side or the supply-side or studying the determining aggregate economic variables.

　　This paper investigates the determinants of inward FDI in Taiwan from January 1990 to March 2004 using monthly data, and studies the impact of major events with dummy variables. The results suggest that Macro-economic variables of GDP、Consumer Price Index and export trading volume have significant effects on attracting FDI into Taiwan. And among major events selected, 911 Attack、SARS outbreak following with Iraq War and the president election of 2004 in Taiwan all affect Inward FDI significantly. Besides, the expected signs in this model were theoretically correct, which prove the consistency between this model and the theory.

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