目前中華民國財務會計準則第三十七號公報中，對於無形資產是否認列作出相關的規定，無形資產應依資產之產生過程分為研究階段即發展階段，研究階段之支出不得認列為無形資產，應於發生時認列為費用；發展階段之支出若符合該公報所列示之條件時，應認列為無形資產。
研究發展支出是否應資本化，或當成當期的費用，一直是相當熱門的議題，研究發展支出的資本化與否，應考慮該項目是否對公司價值有未來的經濟效益，而其資本化與否也影響到公司財務報表的表達以及公司管理階層在盈餘管理上的決策。
本篇研究以Ohlson [Contemp. Account. Res. (1995)661 ]權益評價模型為迴歸模型的基礎，並以台灣經濟新報資料庫(TEJ)中所有的公司在1987年至2007年間的資料作為研究樣本，討論研究發展支出及廣告支出對台灣公司價值攸關性之影響。
研究結果顯示，研究發展支出和股價是正相關的，因此，研究發展支出對公司有正向的經濟效益，除此之外，資本化研究發展支出比費用化研究發展支出對公司股價有更高的正向效果，也就是說，資本化研究發展支出對公司價值是有正面幫助的，這在另一方面也表示，投資大眾認為公司的管理階層將研究發展支出資本化可為公司帶來更大的未來經濟效益。
而在廣告支出方面，研究結果顯示廣告支出和股價是負相關的，本研究中的另一個變數「其他營業費用」，對於股價也有類似的關係，這個結果顯示投資大眾對於廣告支出和其他營業費用對股價影響的看法是一致的，投資人認為廣告支出和其他營業費用的效益僅於當期發生效用，不會對公司產生未來的經濟效益，因此，應在當期將廣告支出和其他營業費用予以費用化。

Based on the Ohlson equity valuation model(1995), this study examines the value-relevance of R&D expenditures and advertising expenditures using Taiwanese firms listed on the TEJ database which span from 1987 to 2007. Under the latest Taiwan accounting standards, R&D expenditures and advertising expenditures must be expensed. However, R&D expenditures could be capitalized if it can provide future economic benefits. The results of this study indicate that R&D expenditures are positively associated with stock price. Moreover, the association is stronger for the capitalized R&D expenditures, suggesting that the R&D expenditures represent future economic benefits and should be capitalized. On the other hand, both advertising expenditures and other expenses are negatively associated with stock price, suggesting that investors believe that the economic benefits of advertising expenditures and other expenses expire in the current period. This study also examines the sensitivity of different definition for the independent variable and the effect of additional variable. The results are robust with respect to such choices.

中文部分
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