本研究之研究主題有二，首先探討美國企業管理階層在爆發會計醜聞前或平時，是否存有盈餘管理的行為，並加以探討盈餘操縱的時點；其次探討美國股票市場之投資大眾，是否在企業爆發會計醜聞前或平時，即將企業管理階層盈餘操縱行為造成盈餘品質變差之情形反映至該企業之股票價格上。
本研究以2001年至2002年美國爆發會計醜聞之企業為研究對象，以1995年至2000年為研究期間，並與未發生會計醜聞之企業作比較。企業盈餘管理現象之研究方法採用Modified Jones Model，而反映企業盈餘品質優劣之研究方法則採用盈餘／報酬模型，茲將本研究結論彙總說明如下：
1.與未發生會計醜聞之美國企業相比，發生會計醜聞之美國企業在醜聞爆發前，明顯傾向利用裁決性應計項目來變更損益數字。
2.與其他產業之美國企業相比，屬於能源產業之美國企業在平時，明顯有利用裁決性應計項目來更動損益數字的傾向。
3.與由其他會計師事務所所查核之美國企業相比，由安達信會計師事務所所查核之美國企業在平時，明顯有利用裁決性應計項目來更動損益數字的現象。
4.發生會計醜聞之美國企業在醜聞爆發前，企業盈餘品質變差之資訊皆會使得盈餘反應係數降低，但實證結果並未達到統計上的顯著性。
5.屬於能源產業之美國企業，僅在部份年度顯示出企業盈餘品質變差之資訊會使得盈餘反應係數降低，但實證結果並未達到統計上的顯著性。
6.由安達信會計師事務所所查核之美國企業，企業盈餘品質變差之資訊會使得盈餘反應係數降低，但實證結果並未達到統計上的顯著性。
7.在部份年度顯示出裁決性應計項目的增加會使得盈餘品質變差，進而降低盈餘反應係數，但實證結果並未達到統計上的顯著性。

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