近年來國際原油價格不斷上漲，對極度依賴能源進口與對外經貿的台灣，國際原油價格的高漲，影響台灣現在與未來的經濟發展甚鉅。而股票市場向來是經濟的櫥窗，透過探討產業股價的先期反應，可預測產業經濟的榮景與否。
本研究之實證分析方法包括：單根檢定、共整合檢定、Granger因果關係檢定、Klein’s Rule共線性檢定、Nested Hypothesis、Durbin-Watson Test自我相關檢定、White’s General Heteroscedasticity Test等多種檢定方法。研究對象以台灣證券交易所上市塑化、電子、鋼鐵類股之股價月平均收盤股價指數與總體經濟因素變數資料，加上西德州國際原油價格月平均報價為樣本資料。研究期間自2000 年1 月至2007 年12月止，共計有96 個月，毎一產業別有96 筆資料。
研究實證結果發現國際原油價格、塑化、鋼鐵產業類股股價指數間存在著共整合關係與長期均衡關係。進行Granger 因果關係檢定，以檢測國際原油價格、塑化、電子及鋼鐵產業類股股價間「領先－落後」關係，其結果顯示，國際原油價格領先於塑化、鋼鐵產業類股股價，與電子產業類股股價短期無顯著的因果關係；塑化類股和鋼鐵類股之間、電子類股和鋼鐵類股之間無顯著的因果關係存在；塑化類股和電子類股之間，短期具電子落後塑化股價1期之現象，中、長期則無顯著的因果關係存在。
在國際原油價格變動下，相關經濟因素對塑化、電子、鋼鐵產業類股股票指數之重要影響因素，以10 %顯著水準下之t值作為是否達到顯著性之判別標準，則有台幣對美元匯率是影響塑化、電子、鋼鐵產業股價變動之顯著經濟因素。以5 %顯著水準下之t值作為是否達到顯著性之判別標準，則有台幣對美元匯率、日圓對美元匯率、台灣同期景氣指標 3項經濟因素會影響塑化、電子股價變動，並呈現顯著相關。

In the past years, the crude oil price was rising. The high crude oil prices impact Taiwan economic development very huge in the present and future, above all Taiwan is heavily dependent on energy imports. We know that the stock market has been a showcase of the economy, through industrial shares on an early reaction to predict industrial development or not.
Data analysis are verified through the Unit Root Test, Cointegration Test, Granger causality Test, Klein's Rule Test, Nested Hypothesis Test, Durbin-Watson Test and White's General Heteroscedasticity Test. Targeting on these samples, Taiwan Stock Exchange listed plastics, electronics, steel stocks on the average closing stock price index were taken as study subjects, and the overall economic variables on Taiwan, with West Texas crude oil prices on the international average pricing for the sample datas. The data period is from January 2000 to December 2007 . There are a total of 96 samples each industry.
As a result, the empirical analysis indicates that have co-integration and long-term balanced relationship among the crude oil price, plastics, and steel industry stock index. Granger causality test conducted to the "lead - lag" relations among the crude oil price, plastics, electronics and steel industry stocks index. The results are that the crude oil prices lead to plastics and steel industry stocks index, and then no significant short-term causal relationship with the electronics industry stocks index. There are no significant causal relationship between the plastics sector and the steel sector. There are no significant causal relationship between electronics sector and steel sector. The electronics stocks are lag one term to plastics stocks in short-term, but there are no significant causal relationship exists between plastics stocks index and electronics stocks index during the medium-term and long-term.
Due to the crude oil price movement, the changes in economic factors related to plastics, electronics and steel industry stocks index of the important factors under 10% t value of the significant level as a significant whether the Criterion, and that T dollar against the U.S. dollar exchange rate is the significant economic factor of the plastics, electronics and steel stocks. A significant level of 5% of t value as the significant of the Criterion, there are three economic factors : NT dollar against the U.S. dollar exchange rate, the yen-dollar exchange rate, Taiwan's economic index in the meanwhile that would affect plastics, electronic stocks index, and showed significant correlation.

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