自民國九十二年房地產景氣復甦，營建股又重獲投資人青睞，似乎逐逐漸擺脫前一波景氣衰退的影響，而伴隨而來的就是不少的建設公司借殼上市，自2007年起到今的五年期間，已有12間公司被借殼上市，如金美能、德豐、駿億、泓如洋、宏連科、櫻花建設、凱聚、視達電子、德士通、經緯、晶磊興業及正華通訊等，其中電子公司有8間及生技公司1間，均是政府這幾年間鼓勵或獎勵上市櫃的產業，其中駿億電子更是以重要科技產業上市，營建業借殼上市看起來似乎可做為這些新興產業在上市櫃後的退場機制，尤其私募的放寬更是提供了一條便捷的通道。
國內上一波的借殼上市風潮是民國八十五年前後在新巨群集團吳祚欽和漢陽建設侯西峰兩大營建業實力大戶帶領下的借殼上市風潮，最後由於亞洲金融風暴影響，於民國八十七年下半年起，陸續在我國的證券集中交易市場引爆成為地雷股。
本研究希望能從過去的演變，及這一波借殼上市建設公司的財務指標與這十年來上市櫃的建設公司(含櫃轉市)比較，來分析借殼上市的建設公司的財務績效與一般上市相較是否有重大差異。
分析並未發現存在有重大差異，由此了解並非借殼上市櫃的公司的財務績效和公司治理就會比較不良，而且若因為借殼上市櫃的方式使一些經營不良的上市櫃公司可以藉此退場，減少證券市場的損失及動盪，投資人在血本無歸的選擇外，也可降低損失，甚而可以獲利，故建議將借殼上市櫃視為上市櫃的一種方式與途徑，不應因上波借殼上市櫃所造成的財務危機而視之為不好的方式。

Since 2003, with the recovery of real estate, the construction-related stocks has regained investors’ preference and seemed to get rid of the impacts from the former economic recession. At the same time, some construction companies came up through back door listing. For the five years from 2007, there have been 12 companies being merged for back door listing, including 8 electronic companies and 1 biotech company, which are encouraged to go forward for IPO by our government these years. Among these companies, Jyun Yi Electronics entered the public market as an important technology corporation. Therefore, it seemed feasible for the emerging industries, like the construction industry, to use back door listing as their retreat mechanism. Especially the restrictions of private placement loose gradually, which provided a more convenient way for those companies.
The last trend of back door listing was brought in around 1996 by Wu Zuo Cin of New Magnitude Group and Wu Zuo Cin of Han Yang Construction Corporation, both of whom were powerful forces in the construction industry. However, due to East Asian financial crisis, these companies have become the landmine stocks in our centralized securities exchange market from the second half of 1998.
This study aims to investigate whether there is significant difference between the financial performance of backdoor-listed companies and that of normally-listed companies. Not only the past development but also the financial indexes of the backdoor-listed companies in this trend and the construction companies, including switching listing, setting up in these ten years were used and compared in this research.
Based on the research results, no significant difference existed. In other words, it is not certain that the financial performance and the corporate management of backdoor-listed companies would be worse. Besides, back door listing offered a retreat mechanism for those listed companies with bad management. In this way, the loss and turbulence of securities exchange market could be decreased and the investments would not be in vain, or even in profit. As a result, it is suggested that “back door listing” should be regarded as a method to make a public listed company, and it should not be viewed as a bad way just because of the financial crisis that the backdoor-listed companies caused last time.

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